وظيفة التمويل ومهامها

3. المهمة الثانية: إعداد برامج التمويل (المبلغ والتاريخ والمدة)

تعريف برنامج التمويل

بعد إحصاء الاحتياجات، لا يكفي أن تعرف المؤسسة أنها تحتاج إلى 10 ملايين دينار «خلال السنة»: يجب أن تعرف متى تحتاج كل مبلغ ولكم من الوقت. هذا هو دور برنامج التمويل.

> برنامج التمويل (le programme de financement) وثيقة تقديرية تُعدّها وظيفة التمويل، تحدد لكل عملية تحتاج إلى أموال: مبلغ الاحتياج، وتاريخ الحاجة إليه (تاريخ الشروع)، ومدة الاحتياج.

يقتصر البرنامج المقرر على هذه العناصر الثلاثة؛ أما اختيار مصدر التمويل المناسب لكل عملية فيُدرس في الدرس الموالي.

العناصر الثلاثة لبرنامج التمويل

| العنصر | السؤال | لماذا هو مهم؟ | |---|---|---| | المبلغ | كم تحتاج المؤسسة؟ | مبلغ أقل من الحاجة يوقف العملية في منتصفها، ومبلغ أكبر منها يبقى مجمّداً ويكلّف المؤسسة | | التاريخ | متى يجب أن تكون الأموال متاحة؟ | أموال تصل متأخرة تؤخر الإنجاز وقد تُحمّل المؤسسة غرامات، وأموال تصل مبكراً جداً تبقى معطّلة | | المدة | كم من الوقت تبقى الأموال مستعملة في العملية؟ | المدة تفرّق بين احتياج قصير (أشهر) واحتياج طويل (سنوات)، وتوجّه لاحقاً اختيار نوع التمويل |

> للحفظ: إعداد برنامج التمويل = تحديد مبلغ الاحتياجات وتاريخها ومدتها.

خطوات إعداد برنامج التمويل

• الانطلاق من قائمة الاحتياجات المحددة في المهمة الأولى (استثمار واستغلال).
• تقدير مبلغ كل عملية بالاعتماد على عروض الأسعار والفواتير الشكلية (pro forma) وتوقعات المصالح.
• تحديد تاريخ الشروع في كل عملية حسب برنامج الإنتاج أو الإنجاز.
• تحديد مدة كل عملية وطريقة توزيع مبلغها على الأشهر (دفعة واحدة أو أقساط).
• تلخيص البرنامج في جدول، ثم حساب الاحتياج الكلي لكل شهر لمعرفة الأشهر التي يشتد فيها الضغط على الأموال.

مثال محلول: برنامج تمويل مؤسسة للمصبرات

تُعدّ مؤسسة «السهول» لتصبير الطماطم برنامج تمويل السنة المقبلة، وقد جمعت المعطيات التالية:

| العملية | نوع الاحتياج | المبلغ (دج) | تاريخ الشروع | المدة وطريقة الدفع | |---|---|---|---|---| | توسيع مبنى الإنتاج | استثمار مادي | 6 000 000 | أول مارس | 8 أشهر، أقساط شهرية متساوية | | اقتناء آلة تعبئة | استثمار مادي | 2 400 000 | أول جوان | شهر واحد، دفعة واحدة | | مخزون الطماطم الموسمي | استغلال | 1 800 000 | أول جويلية | 3 أشهر، أقساط شهرية متساوية |


يمثل كل شريط في المخطط عملية من البرنامج، والأشهر مرتبة من اليمين (1 = جانفي) إلى اليسار: طرفه الأيمن تاريخ الشروع، وطوله مدة الاحتياج، والرقم المكتوب عليه أو بجانبه مبلغها بالدينار.

1) حساب القسط الشهري لكل عملية

نرمز بـ $M$ لمبلغ العملية وبـ $n$ لعدد أشهرها، فالقسط الشهري $q$ هو:

$ q = \frac{M}{n} $

• التوسيع: $q = \frac{6\,000\,000}{8} = 750\,000$ دج شهرياً، من مارس إلى أكتوبر.
• المخزون: $q = \frac{1\,800\,000}{3} = 600\,000$ دج شهرياً، في جويلية وأوت وسبتمبر.
• الآلة: 2 400 000 دج دفعة واحدة في جوان.

2) الاحتياج الكلي لكل شهر

| الشهر | التوسيع | الآلة | المخزون | المجموع (دج) | |---|---|---|---|---| | مارس، أفريل، ماي (لكل شهر) | 750 000 | — | — | 750 000 | | جوان | 750 000 | 2 400 000 | — | 3 150 000 | | جويلية، أوت، سبتمبر (لكل شهر) | 750 000 | — | 600 000 | 1 350 000 | | أكتوبر | 750 000 | — | — | 750 000 |

التحقق من المجموع السنوي (بملايين الدينارات): أقساط مارس إلى ماي $3 \times 0{,}75 = 2{,}25$، وأشهر جويلية إلى سبتمبر $3 \times 1{,}35 = 4{,}05$، ومنه:

$ 2{,}25 + 3{,}15 + 4{,}05 + 0{,}75 = 10{,}2 $

وهو فعلاً مجموع العمليات الثلاث: $6\,000\,000 + 2\,400\,000 + 1\,800\,000 = 10\,200\,000$ دج.

3) التفسير

• مبلغ الاحتياجات الكلي 10 200 000 دج موزّع من مارس إلى أكتوبر، أي على 8 أشهر.
• شهر جوان هو أشد الأشهر احتياجاً (3 150 000 دج) لأن قسط التوسيع يتزامن فيه مع ثمن الآلة؛ يجب أن تكون هذه الأموال جاهزة في أول جوان.
• التوسيع والآلة احتياجات طويلة (أصول تبقى سنوات)، أما المخزون فاحتياج قصير (3 أشهر) يُسترجع ببيع المصبرات؛ هذا الفرق في المدة هو الذي سيوجّه اختيار نوع التمويل في الدرس الموالي.

الربط مع المهمة الموالية

برنامج التمويل يجيب عن «كم ومتى ولكم من الوقت» بالنسبة للعمليات الكبرى. لكن المؤسسة تقبض وتدفع كل يوم، ولا بد من التأكد أن الأموال السائلة تكفي شهراً بشهر: هذا هو موضوع تنظيم الخزينة.

أخطاء شائعة

• التاريخ في البرنامج هو تاريخ الحاجة إلى الأموال (الدفع)، وليس تاريخ اتخاذ قرار الاستثمار.
• المدة هي مدة استعمال الأموال في العملية، ولا تُخلط مع مدة القرض الذي قد يُلجأ إليه لاحقاً.
• الاكتفاء بمبلغ سنوي إجمالي دون توزيعه على الأشهر يُخفي الشهر الحرج (هنا جوان).

> ملاحظة للامتحان: يُطلب غالباً «حدّد مبلغ الاحتياج وتاريخه ومدته» انطلاقاً من سند. أجب في جدول بثلاثة أعمدة (المبلغ، التاريخ، المدة) واحرص على الوحدة (دج) وعلى ذكر الشهر.

4. المهمة الثالثة: تنظيم الخزينة وتوقع الإيرادات والنفقات

ما هي خزينة المؤسسة؟

> الخزينة (la trésorerie) هي مجموع المبالغ التي يمكن للمؤسسة التصرف فيها خلال دورة الاستغلال، أي صافي الأموال السائلة الموجودة في الصندوق والبنك (والحساب الجاري البريدي) بعد طرح الاعتمادات البنكية قصيرة الأجل (السحب على المكشوف، تسهيلات الصندوق).

وهو التعريف نفسه الذي تستعمله في مادة التسيير المحاسبي والمالي: الخزينة الصافية = خزينة الأصول − خزينة الخصوم. نرمز بـ $L$ لخزينة الأصول (الأموال الجاهزة في الصندوق والبنك والحساب البريدي، وتُضاف إليها في المحاسبة القيم المنقولة للتوظيف) وبـ $C$ لخزينة الخصوم (المساهمات البنكية الجارية: السحب على المكشوف وتسهيلات الصندوق)، فتكون الخزينة الصافية:

$ T = L - C $

مثال: صندوق 80 000 دج، رصيد دائن لدى البنك (أ) 520 000 دج، سحب على المكشوف لدى البنك (ب) 150 000 دج، ديون الموردين 300 000 دج. إذن خزينة الأصول $L = 80\,000 + 520\,000 = 600\,000$ دج، وخزينة الخصوم $C = 150\,000$ دج، والخزينة الصافية:

$ T = 600\,000 - 150\,000 = 450\,000 $

أي أن المؤسسة تتصرف فعلاً في 450 000 دج. ديون الموردين لا تُطرح: هي ديون قصيرة الأجل لكنها ليست ديوناً بنكية، فلا تدخل في خزينة الخصوم (تظهر نفقةً في الشهر الذي تُسدَّد فيه).

معنى تنظيم الخزينة

> تنظيم الخزينة هو توقع الإيرادات (المقبوضات المحتملة) والنفقات (المدفوعات المحتملة) للفترة المقبلة، على أساس شهري أو أسبوعي، لمعرفة رصيد الخزينة المتوقع في كل فترة واكتشاف العجز أو الفائض قبل وقوعه.

ويُلخَّص هذا التوقع في جدول يُسمّى الموازنة التقديرية للخزينة (le budget de trésorerie).

| الإيرادات (المقبوضات المتوقعة) | النفقات (المدفوعات المتوقعة) | |---|---| | المبيعات النقدية (تُقبض في شهر البيع) | تسديد مشتريات المواد والبضائع | | تحصيل المبيعات الآجلة (حقوق على الزبائن) | الأجور والاشتراكات الاجتماعية | | بيع أصل ثابت قديم (آلة، سيارة) | الكراء، الكهرباء، النقل، الصيانة | | إيرادات أخرى (إعانة، فوائد ودائع…) | الضرائب والرسوم | | | اقتناء الاستثمارات المدفوع ثمنها في الفترة |

> انتبه: الخزينة تهتم بتاريخ القبض والدفع الفعلي، لا بتاريخ البيع أو الشراء. بيع آجل في جانفي يُحصَّل في فيفري يُسجَّل إيراداً في فيفري.

العلاقات المستعملة

نرمز لشهر ما بـ $t$، ولإيراداته بـ $R_t$ ولنفقاته بـ $D_t$، ولخزينة بداية الفترة بـ $T_0$.

الرصيد الشهري (رصيد الشهر وحده):

$ S_t = R_t - D_t $

رصيد الخزينة في نهاية الشهر (الرصيد المتراكم):

$ T_t = T_{t-1} + S_t $

ونهاية كل شهر هي بداية الشهر الذي يليه.

> قاعدة قراءة الموازنة التقديرية للخزينة: يُقرأ الاحتياج إلى التمويل على رصيد نهاية الشهر (المتراكم) $T_t$، لا على الرصيد الشهري $S_t$: > - المبلغ = أكبر رصيد سالب في نهاية شهر (بالقيمة المطلقة)؛ > - التاريخ = أول شهر يصبح فيه رصيد نهاية الشهر سالباً؛ > - المدة = عدد الأشهر المتتالية التي يبقى فيها رصيد نهاية الشهر سالباً، إلى أن يعود موجباً.

مثال محلول: الموازنة التقديرية لخزينة مؤسسة «الأطلس» للنسيج

المعطيات (النصف الأول من السنة):

• خزينة أول جانفي: $T_0 = 250\,000$ دج.
• المبيعات المتوقعة: جانفي 1 400 000، فيفري 1 000 000، مارس 800 000، أفريل 1 200 000، ماي 1 800 000، جوان 1 600 000 دج. مبيعات ديسمبر السابق 1 000 000 دج.
• شروط التحصيل: 60 % نقداً في شهر البيع، و40 % في الشهر الموالي.
• بيع سيارة قديمة في أفريل بـ 150 000 دج نقداً.
• المشتريات المدفوعة: جانفي 500 000، فيفري 600 000، مارس 450 000، أفريل 550 000، ماي 700 000، جوان 650 000 دج.
• الأجور: 350 000 دج شهرياً؛ الأعباء الأخرى (كراء، كهرباء…): 100 000 دج شهرياً.
• شراء آلة نسيج في مارس بـ 900 000 دج نقداً؛ تسديد ضرائب في جوان بـ 200 000 دج.

الخطوة 1: جدول الإيرادات (بالدينار)

مثال جانفي: نقداً $0{,}6 \times 1\,400\,000 = 840\,000$، وتحصيل 40 % من مبيعات ديسمبر $0{,}4 \times 1\,000\,000 = 400\,000$.

| الشهر | المبيعات النقدية (60 %) | تحصيل الشهر السابق (40 %) | إيرادات أخرى | مجموع الإيرادات | |---|---|---|---|---| | جانفي | 840 000 | 400 000 | — | 1 240 000 | | فيفري | 600 000 | 560 000 | — | 1 160 000 | | مارس | 480 000 | 400 000 | — | 880 000 | | أفريل | 720 000 | 320 000 | 150 000 | 1 190 000 | | ماي | 1 080 000 | 480 000 | — | 1 560 000 | | جوان | 960 000 | 720 000 | — | 1 680 000 |

الخطوة 2: جدول النفقات (بالدينار)

| الشهر | المشتريات | الأجور | أعباء أخرى | استثمار وضرائب | مجموع النفقات | |---|---|---|---|---|---| | جانفي | 500 000 | 350 000 | 100 000 | — | 950 000 | | فيفري | 600 000 | 350 000 | 100 000 | — | 1 050 000 | | مارس | 450 000 | 350 000 | 100 000 | 900 000 | 1 800 000 | | أفريل | 550 000 | 350 000 | 100 000 | — | 1 000 000 | | ماي | 700 000 | 350 000 | 100 000 | — | 1 150 000 | | جوان | 650 000 | 350 000 | 100 000 | 200 000 | 1 300 000 |

الخطوة 3: الموازنة التقديرية للخزينة (بالدينار)

| الشهر | الإيرادات | النفقات | الرصيد الشهري | رصيد نهاية الشهر | |---|---|---|---|---| | جانفي | 1 240 000 | 950 000 | +290 000 | 540 000 | | فيفري | 1 160 000 | 1 050 000 | +110 000 | 650 000 | | مارس | 880 000 | 1 800 000 | −920 000 | −270 000 | | أفريل | 1 190 000 | 1 000 000 | +190 000 | −80 000 | | ماي | 1 560 000 | 1 150 000 | +410 000 | 330 000 | | جوان | 1 680 000 | 1 300 000 | +380 000 | 710 000 |

مثال الحساب لشهر مارس: $S_3 = 880\,000 - 1\,800\,000 = -920\,000$، ثم $T_3 = 650\,000 - 920\,000 = -270\,000$ دج.


يبيّن المخطط رصيد الخزينة المتوقع في نهاية كل شهر بآلاف الدنانير، والأشهر مرتبة من اليمين (جانفي) إلى اليسار (جوان): الأعمدة الحمراء تحت المحور هي الأشهر التي تعجز فيها الخزينة.

الخطوة 4: التفسير وتحديد الاحتياج إلى التمويل (بتطبيق القاعدة السابقة على عمود رصيد نهاية الشهر)

• المبلغ: أكبر رصيد سالب في نهاية شهر هو 270 000 دج (نهاية مارس)؛ هذا هو مبلغ التمويل الذي تحتاجه المؤسسة، لأن أي مبلغ أقل منه لا يغطي العجز.
• التاريخ: أول رصيد سالب في نهاية مارس، بسبب دفع ثمن الآلة (900 000 دج) في شهر انخفضت فيه المبيعات؛ يجب أن يتوفر التمويل قبل مواعيد الدفع في مارس.
• المدة: يبقى رصيد نهاية الشهر سالباً في مارس وأفريل، ثم يعود موجباً في ماي (330 000 دج)؛ فالاحتياج مؤقت مدته شهران.
• ملاحظة: رصيد أفريل الشهري موجب (+190 000) لكن الخزينة بقيت سالبة (−80 000) لأن الفائض لم يكفِ لامتصاص عجز مارس كله.
• بعد ذلك تحقق الخزينة فائضاً متزايداً (710 000 دج في نهاية جوان) يجب التفكير في استعماله: هذا موضوع المهمة الرابعة.

أخطاء شائعة

• تسجيل المبيعات بدل المقبوضات: البيع الآجل لا يدخل الخزينة إلا يوم تحصيله.
• الخلط بين الرصيد الشهري ورصيد نهاية الشهر: الاحتياج إلى التمويل يُقرأ على رصيد نهاية الشهر (المتراكم).
• نسيان خزينة بداية الفترة $T_0$ في الحساب.
• جمع الأرصدة الشهرية السالبة لحساب مبلغ الاحتياج: المبلغ هو أكبر رصيد متراكم سالب، لا مجموع الأرصدة الشهرية السالبة.
• طرح ديون الموردين أو كل الديون قصيرة الأجل عند حساب الخزينة الصافية: لا تُطرح إلا الاعتمادات البنكية الجارية (خزينة الخصوم).

> ملاحظة للامتحان: جدول من خمسة أعمدة (الشهر، الإيرادات، النفقات، الرصيد الشهري، رصيد نهاية الشهر)، ثم ثلاث جمل للتفسير بتطبيق قاعدة القراءة: المبلغ، ثم التاريخ، ثم المدة.

5. المهمة الرابعة: تسيير رؤوس الأموال المتاحة

تعريف

> تسيير رؤوس الأموال المتاحة هو العمل على تحقيق التوازن الدائم بين الأموال المتاحة للمؤسسة واستخداماتها، بحيث لا تبقى أموال مجمّدة دون فائدة، ولا ينقص المال عن الحاجة فيتعطل النشاط.

الموازنة التقديرية للخزينة (المهمة الثالثة) تكشف مسبقاً الأشهر التي فيها فائض والأشهر التي فيها عجز؛ والمهمة الرابعة تقرر ماذا نفعل في كل حالة.

الحالات الثلاث للخزينة

| الحالة | ما يحدث | آثارها على المؤسسة | |---|---|---| | فائض كبير (أموال تفوق الحاجة بكثير) | أموال سائلة تبقى في الصندوق أو الحساب الجاري | تجميد للأموال، وحرمان من ربح إضافي كان يمكن تحقيقه بتوظيفها أو استثمارها | | عجز (أموال أقل من الحاجة) | لا تكفي السيولة لتسديد الالتزامات | توقف بعض الأنشطة، عدم الوفاء بالديون في مواعيدها، غرامات تأخير، فقدان ثقة الموردين والبنوك | | توازن | أموال تساوي الحاجة مع هامش أمان معقول | النشاط مستمر والأموال مستعملة |

> للحفظ: الفائض الكبير يجمّد الأموال ويحرم المؤسسة من ربح إضافي، والنقص يعرقل النشاط ويمنع الوفاء بالالتزامات؛ لذلك يجب التوازن الدائم بين الأموال المتاحة واستخداماتها.

هامش الأمان: لا يعني التوازن أن تكون الخزينة صفراً بالضبط؛ تحتفظ المؤسسة عادة بحدّ أدنى من السيولة لمواجهة الطوارئ (تأخر زبون، عطب مفاجئ)، ويُعدّ ما زاد عليه فائضاً يجب تسييره.

الإجراءات حسب الحالة

في حالة فائض مؤقت

• توظيفه لمدة قصيرة تناسب مدة الفائض: وديعة لأجل في بنك، شراء سندات قصيرة الأجل، مع القدرة على استرجاع المال عند الحاجة.
• تسديد بعض الديون قبل موعدها إذا كان ذلك يخفف أعباء الفوائد.
• تقديم استثمار مبرمج في برنامج التمويل إذا كان مفيداً.
• الاحتفاظ بهامش الأمان فقط وعدم تجميد الباقي.

في حالة عجز متوقع

• تسريع تحصيل حقوق الزبائن (تخفيض لمن يدفع مبكراً، متابعة المتأخرين).
• تأجيل النفقات غير المستعجلة أو إعادة جدولة دفع ثمن استثمار إلى شهر فيه فائض.
• التفاوض مع الموردين على آجال تسديد أطول.
• بيع أصول غير مستعملة أو تصريف مخزون راكد.
• إذا لم تكفِ هذه الإجراءات: البحث عن تمويل بالمبلغ والتاريخ والمدة التي حددتها الموازنة؛ أنواعه موضوع الدرس الموالي.

مثال محلول: تسيير خزينة مؤسسة «الأطلس» للنسيج

نعود إلى موازنة الجزء السابق: عجز متراكم 270 000 دج في نهاية مارس و80 000 دج في نهاية أفريل، ثم فائض 710 000 دج في نهاية جوان.

1) معالجة العجز دون اقتراض: تأجيل دفع الآلة

تفاوضت المؤسسة مع بائع الآلة فقبل أن تُدفع 900 000 دج في ماي بدل مارس. نعيد حساب الموازنة (بالدينار):

| الشهر | الإيرادات | النفقات | الرصيد الشهري | رصيد نهاية الشهر | |---|---|---|---|---| | جانفي | 1 240 000 | 950 000 | +290 000 | 540 000 | | فيفري | 1 160 000 | 1 050 000 | +110 000 | 650 000 | | مارس | 880 000 | 900 000 | −20 000 | 630 000 | | أفريل | 1 190 000 | 1 000 000 | +190 000 | 820 000 | | ماي | 1 560 000 | 2 050 000 | −490 000 | 330 000 | | جوان | 1 680 000 | 1 300 000 | +380 000 | 710 000 |

التفسير: بتغيير تاريخ دفع واحد اختفى العجز كلياً: كل أرصدة نهاية الشهر موجبة، ولم تعد المؤسسة بحاجة إلى تمويل خارجي. هذا يبيّن أهمية التاريخ في برنامج التمويل. لاحظ أن رصيد نهاية جوان لم يتغير (710 000 دج) لأن مجموع الإيرادات ومجموع النفقات على الأشهر الستة لم يتغيرا.

2) تسيير الفائض في نهاية جوان

تقرر المؤسسة الاحتفاظ بهامش أمان قدره 200 000 دج وتوظيف الباقي في وديعة لأجل لمدة 3 أشهر بمعدل فائدة سنوي مفترض قدره 3 %.

المبلغ الموظف: $710\,000 - 200\,000 = 510\,000$ دج.

نرمز بـ $K$ للمبلغ الموظف وبـ $i$ للمعدل السنوي وبـ $m$ لعدد الأشهر، فالفائدة البسيطة $I$ هي:

$ I = K \times i \times \frac{m}{12} $

$ I = 510\,000 \times 0{,}03 \times \frac{3}{12} $

ومنه $I = 3\,825$ دج.

التفسير: بدل أن تبقى 510 000 دج مجمّدة في الحساب الجاري، تحقق المؤسسة ربحاً إضافياً قدره 3 825 دج في ثلاثة أشهر، مع بقاء هامش أمان للطوارئ.

المراقبة المالية للخزينة

تسيير الأموال المتاحة يتطلب أيضاً مقارنة الإنجاز الفعلي بالتوقعات شهراً بشهر، لتصحيح الموازنة في وقتها (وهو تطبيق لحساب الانحرافات الذي تدرسه في وحدة الرقابة). نرمز بـ $X_r$ للمبلغ الفعلي وبـ $X_p$ للمبلغ المتوقع، فيكون الانحراف $E$:

$ E = X_r - X_p $

أي: الانحراف = الفعلي − المتوقع.

مثال: توقعت المؤسسة إيرادات ماي بـ 1 560 000 دج، فكانت الإيرادات الفعلية 1 420 000 دج. الانحراف $= 1\,420\,000 - 1\,560\,000 = -140\,000$ دج: انحراف غير ملائم (إيرادات أقل من المتوقع)، يجب البحث عن سببه (تأخر زبائن؟ انخفاض المبيعات؟) وتعديل توقعات الأشهر الموالية.

> انتبه إلى المعنى: في الإيرادات، الانحراف الموجب ملائم؛ أما في النفقات، فالانحراف الموجب (نفقات أكبر من المتوقع) غير ملائم.

أخطاء شائعة

• اعتبار الفائض الكبير «علامة صحة» دائماً: الفائض الدائم أموال معطلة.
• توظيف فائض مؤقت في استثمار طويل لا يُسترجع عند الحاجة: مدة التوظيف يجب أن تناسب مدة الفائض.
• التفكير في الاقتراض أولاً: كثيراً ما يكفي تعديل تواريخ القبض والدفع.

6. وضعيات إدماجية محلولة بنمط البكالوريا

طريقة الإجابة

في كل وضعية اتبع الخطوات نفسها: (1) استخرج المعطيات المفيدة من السند، (2) سمِّ المفهوم المطلوب (المهمة، نوع الاحتياج…)، (3) اذكر التعريف أو العلاقة، (4) طبّق (حساب بالتعويض أو مطابقة القرائن)، (5) اختم بالتفسير. وكل حساب: العلاقة ← التعويض ← النتيجة بالوحدة ← التفسير.

الوضعية الأولى: سند نصي

السند: «في اجتماع مجلس إدارة مؤسسة "مطاحن الزيبان"، عرض المسؤول المالي تقريره: لقد أحصينا ما تحتاجه المؤسسة للسنة المقبلة: مطحنة جديدة، وبرمجية لتسيير المخزون، وأسهماً في مؤسسة لصناعة الأكياس، إضافة إلى شراء القمح ودفع أجور العمال. ثم ضبطنا لكل عملية مبلغها وتاريخ الشروع فيها ومدتها. كما أعددنا جدولاً بالمقبوضات والمدفوعات المتوقعة لكل شهر. وأخيراً رفضنا اقتراح الاحتفاظ بمبلغ كبير في الحساب الجاري طوال السنة، وفضّلنا توظيف ما يزيد عن الحاجة توظيفاً قصير الأجل.»

الأسئلة:

• ما الوظيفة التي يتحدث عنها السند؟ عرّفها.
• استخرج من السند مهامها الأربع.
• صنّف الاحتياجات الواردة في السند.
• علّل رفض المسؤول المالي الاحتفاظ بمبلغ كبير في الحساب الجاري.

الإجابة النموذجية:

• وظيفة التمويل: النشاط الذي يسمح للمؤسسة بالاحتفاظ بشكل دائم بأموال كافية لمقابلة التزاماتها عند حلول مواعيدها.
• المهام المستخرجة:

| العبارة في السند | المهمة | |---|---| | «أحصينا ما تحتاجه المؤسسة» | تحديد احتياجات المؤسسة لرؤوس الأموال | | «ضبطنا لكل عملية مبلغها وتاريخ الشروع فيها ومدتها» | إعداد برنامج التمويل | | «جدولاً بالمقبوضات والمدفوعات المتوقعة لكل شهر» | تنظيم الخزينة | | «توظيف ما يزيد عن الحاجة» | تسيير رؤوس الأموال المتاحة |

• التصنيف:

| الاحتياج | الصنف | |---|---| | المطحنة الجديدة | استثمار مادي | | برمجية تسيير المخزون | استثمار غير مادي | | الأسهم في مؤسسة الأكياس | استثمار مالي | | شراء القمح، أجور العمال | احتياجات استغلال |

• التعليل: المبلغ الكبير الدائم في الحساب الجاري أموال مجمّدة تحرم المؤسسة من ربح إضافي؛ وتسيير الأموال المتاحة يقتضي التوازن بين الأموال المتاحة واستخداماتها، لذلك يُوظَّف الفائض المؤقت لمدة قصيرة تناسب مدته.

الوضعية الثانية: موازنة تقديرية للخزينة

السند: قدّمت مؤسسة «البركة» للأجهزة الكهرومنزلية التوقعات التالية للسداسي الأول (بالدينار)، علماً أن خزينتها في أول جانفي 300 000 دج:

| الشهر | الإيرادات | النفقات | |---|---|---| | جانفي | 1 200 000 | 1 000 000 | | فيفري | 1 100 000 | 1 300 000 | | مارس | 900 000 | 1 400 000 | | أفريل | 1 000 000 | 1 250 000 | | ماي | 1 500 000 | 1 100 000 | | جوان | 1 700 000 | 1 150 000 |

الأسئلة:

• أكمل الجدول بحساب الرصيد الشهري ورصيد الخزينة في نهاية كل شهر.
• حدّد مبلغ الاحتياج إلى التمويل وتاريخه ومدته.
• اقترح إجراءين لمواجهة هذا الاحتياج.
• ماذا تقترح على المؤسسة بشأن رصيد نهاية جوان؟

الإجابة النموذجية:

• العلاقتان: $S_t = R_t - D_t$ و $T_t = T_{t-1} + S_t$ مع $T_0 = 300\,000$ دج.

| الشهر | الرصيد الشهري | رصيد نهاية الشهر | |---|---|---| | جانفي | +200 000 | 500 000 | | فيفري | −200 000 | 300 000 | | مارس | −500 000 | −200 000 | | أفريل | −250 000 | −450 000 | | ماي | +400 000 | −50 000 | | جوان | +550 000 | 500 000 |

مثال التعويض لشهر أفريل: $S_4 = 1\,000\,000 - 1\,250\,000 = -250\,000$، ثم $T_4 = -200\,000 - 250\,000 = -450\,000$ دج.

• تحديد الاحتياج:

نطبق قاعدة قراءة الموازنة على عمود رصيد نهاية الشهر:

• المبلغ: أكبر رصيد سالب في نهاية شهر 450 000 دج (نهاية أفريل).
• التاريخ: مارس (أول رصيد سالب في نهاية الشهر).
• المدة: 3 أشهر (مارس، أفريل، ماي)، ويعود الرصيد موجباً في جوان.
• التفسير: المؤسسة تحتاج إلى تمويل مؤقت قدره 450 000 دج يتوفر ابتداءً من مارس ويُسترجع من فائض جوان.
• إجراءان (أي اثنين): تسريع تحصيل حقوق الزبائن؛ تأجيل نفقات غير مستعجلة من مارس وأفريل إلى جوان؛ التفاوض مع الموردين على آجال أطول؛ وإن لم تكفِ، البحث عن تمويل قصير المدة بمبلغ 450 000 دج لثلاثة أشهر.
• رصيد نهاية جوان 500 000 دج فائض: تحتفظ المؤسسة بهامش أمان وتوظف الباقي توظيفاً قصير الأجل (وديعة لأجل مثلاً)، حتى لا تبقى الأموال مجمّدة.

> ملاحظة التصحيح: من يأخذ 500 000 دج (الرصيد الشهري لمارس) مبلغاً للاحتياج يخطئ، لأن المبلغ يُقرأ على الرصيد المتراكم؛ ومن يعدّ مدة شهرين (مارس وأفريل) ينسى أن رصيد نهاية ماي ما زال سالباً.

الوضعية الثالثة: برنامج تمويل

السند: تُعدّ مؤسسة «الصومام» للمشروبات برنامج السنة المقبلة:

| العملية | المبلغ (دج) | تاريخ الشروع | المدة وطريقة الدفع | |---|---|---|---| | برمجية للتسيير المحاسبي | 600 000 | أول جانفي | دفعة واحدة | | خط إنتاج جديد | 9 000 000 | أول أفريل | 6 أشهر، أقساط شهرية متساوية | | مخزون مواد أولية (سكر، قارورات) | 2 400 000 | أول سبتمبر | 4 أشهر، أقساط شهرية متساوية |

الأسئلة:

• صنّف هذه الاحتياجات.
• احسب القسط الشهري لخط الإنتاج وللمخزون.
• حدّد الاحتياج الكلي لكل شهر، والشهر الأشد احتياجاً، والمجموع السنوي.
• ما أهمية هذا البرنامج للمؤسسة؟

الإجابة النموذجية:

• البرمجية: استثمار غير مادي؛ خط الإنتاج: استثمار مادي؛ المخزون: احتياج استغلال.
• العلاقة $q = \frac{M}{n}$:
• خط الإنتاج: $q = \frac{9\,000\,000}{6} = 1\,500\,000$ دج شهرياً من أفريل إلى سبتمبر.
• المخزون: $q = \frac{2\,400\,000}{4} = 600\,000$ دج شهرياً من سبتمبر إلى ديسمبر.
• الاحتياج الشهري:

| الشهر | الاحتياج (دج) | |---|---| | جانفي | 600 000 | | فيفري، مارس | 0 | | أفريل إلى أوت (لكل شهر) | 1 500 000 | | سبتمبر | 2 100 000 | | أكتوبر إلى ديسمبر (لكل شهر) | 600 000 |

• الشهر الأشد احتياجاً: سبتمبر، لأن آخر قسط لخط الإنتاج يتزامن مع أول قسط للمخزون: $1\,500\,000 + 600\,000 = 2\,100\,000$ دج.
• المجموع السنوي: $600\,000 + 9\,000\,000 + 2\,400\,000 = 12\,000\,000$ دج، والتحقق بالأشهر: $0{,}6 + 5 \times 1{,}5 + 2{,}1 + 3 \times 0{,}6 = 12$ مليون دج.
• الأهمية: يحدد البرنامج مبلغ كل احتياج وتاريخه ومدته، فتعرف المؤسسة مسبقاً أنها تحتاج إلى 2 100 000 دج جاهزة في أول سبتمبر، وتميّز بين احتياجات طويلة (البرمجية، خط الإنتاج) واحتياج قصير (المخزون، 4 أشهر)، وتربط ذلك بموازنة الخزينة لتفادي العجز والتجميد.