موضوع بكالوريا نموذجي محلول 1

3. الإجابة النموذجية للجزء الأول: وظائف النقود، الخصم وإعادة الخصم، مكوّنات ميزان المدفوعات

طريقة عرض الإجابة

نكتب لكل سؤال الإجابة كما ينتظرها المصحح، ثم سلّم تنقيط مقترحًا (فعلامة كل سؤال لا تظهر في الورقة) في جدول بالشكل نفسه الذي تُنشر به الإجابات الرسمية: عناصر الإجابة، العلامة مجزأة، والمجموع. الأسئلة المعرفية تُجاب بجمل قصيرة دقيقة: التعريف بعبارة الدرس، ثم العناصر مرقّمة.

السؤال 1: وظائف النقود (2 ن)

الإجابة النموذجية

للنقود أربع وظائف (كما يحددها البرنامج):

• النقود وسيط في التبادل.
• النقود مقياس للقيمة.
• النقود مستودع للقيم.
• النقود وسيلة للمعاملات الآجلة.

شرح وظيفتين:

• وسيط في التبادل: النقود وسيلة يُحصل بها على السلع والخدمات دون اللجوء إلى المقايضة: يبيع المنتج سلعته مقابل نقود، ثم يشتري بها ما يحتاج إليه، فتزول صعوبة التوافق المزدوج للرغبات.
• مقياس للقيمة: تُستعمل النقود وحدةً لقياس قيم السلع والخدمات، مثلما يُستعمل المتر لقياس الطول؛ فتُعبَّر قيمة كل سلعة بسعر بالوحدة النقدية (الدينار في الجزائر)، وتسهل المقارنة بين السلع والحساب.

ويمكن شرح غيرهما: مستودع للقيم: يحتفظ الفرد بالنقود بدل إنفاقها فورًا، فتخزّن القدرة الشرائية عبر الزمن وهي أساس الادخار؛ وسيلة للمعاملات الآجلة: تُستعمل لتسديد الالتزامات المستقبلية الناتجة عن الاقتراض أو البيع بالأجل أو بالتقسيط، فيُحدَّد الدين بمبلغ نقدي يُسدَّد لاحقًا.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | ذكر الوظائف الأربع | $0{,}25 \times 4$ | 1 | | شرح وظيفتين (أيًّا كانتا) | $0{,}5 \times 2$ | 1 | | مجموع السؤال | | 2 |

> تنبيه: البرنامج يقتصر على هذه الوظائف الأربع. «القبول العام» و«القابلية للتجزئة» و«الندرة النسبية» خصائص لا وظائف: الخصائص صفات يجب أن تتوفر في النقود، والوظائف أدوار تؤديها في الاقتصاد. ومن كتب خاصية مكان وظيفة فقد العلامة الخاصة بذلك العنصر.

السؤال 2: التمييز بين الخصم وإعادة الخصم (2 ن)

الإجابة النموذجية

> الخصم (escompte): عملية يدفع بموجبها البنك التجاري لحامل ورقة تجارية قيمتها قبل تاريخ استحقاقها، مقابل اقتطاع جزء منها يسمى مبلغ الخصم؛ وتنتقل الورقة إلى البنك (بالتظهير) فيحتفظ بها حتى الاستحقاق ليحصّل قيمتها الاسمية من المدين. > > إعادة الخصم (réescompte): عملية يقدّم بموجبها البنك التجاري أوراقًا تجارية سبق أن خصمها لزبائنه، قبل استحقاقها، إلى البنك المركزي (أو إلى بنك آخر) ليخصمها من جديد، فيحصل على سيولة مقابل اقتطاع يُحسب بسعر إعادة الخصم.

| المعيار | الخصم | إعادة الخصم | |---|---|---| | الطرفان | البنك التجاري وزبونه (تاجر، مؤسسة) | البنك التجاري والبنك المركزي (أو بنك آخر) | | من يحصل على السيولة؟ | الزبون حامل الورقة | البنك التجاري | | المعدل المطبّق | معدل الخصم الذي يحدده البنك التجاري | سعر إعادة الخصم الذي يحدده البنك المركزي | | الهدف | تمويل الزبون في الأجل القصير | تزويد البنوك بالسيولة وتنفيذ السياسة النقدية |

والعمليتان معًا تشكّلان الصورة الخامسة من صور الائتمان في البرنامج («الائتمان بصوره الخمس بما فيها الخصم وإعادة الخصم»). وإعادة الخصم من وظائف البنك المركزي بصفته بنك البنوك.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | تعريف الخصم | 0,5 | 0,5 | | تعريف إعادة الخصم | 0,5 | 0,5 | | أوجه التمييز: الطرفان، المستفيد من السيولة، المعدل، الهدف | $0{,}25 \times 4$ | 1 | | مجموع السؤال | | 2 |

السؤال 3: مكوّنات ميزان المدفوعات والحساب الجاري (2 ن)

الإجابة النموذجية

مكوّنات ميزان المدفوعات كما يحددها البرنامج:

• الحساب الجاري وعناصره؛
• حساب رأس المال؛
• حساب الاحتياطات الرسمية.

> الحساب الجاري (compte courant): الحساب الذي تُسجَّل فيه المعاملات الجارية مع الخارج، أي مبادلات السلع والخدمات والدخول والتحويلات دون مقابل، وهي معاملات تُسوّى نهائيًا ولا تُنشئ دينًا أو حقًا مستقبليًا على البلد.

عناصره الثلاثة:

| العنصر | ما يسجّله | |---|---| | أ. الميزان التجاري (التجارة المنظورة) | صادرات السلع (دائن) ووارداتها (مدين) | | ب. ميزان التجارة غير المنظورة (الخدمات) | الخدمات (النقل، التأمين، السياحة…) ودخول عوامل الإنتاج (أرباح، فوائد، أجور) | | ج. ميزان التحويلات من طرف واحد | المبالغ التي تنتقل دون مقابل: تحويلات المهاجرين، الهبات، الإعانات |

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | ذكر المكوّنات الثلاثة | $0{,}25 \times 3$ | 0,75 | | تعريف الحساب الجاري | 0,5 | 0,5 | | ذكر عناصر الحساب الجاري الثلاثة | $0{,}25 \times 3$ | 0,75 | | مجموع السؤال | | 2 |

> للاطلاع: ينشر بنك الجزائر ميزانه بتسميات الطبعة السادسة لدليل صندوق النقد الدولي («الدخل الأولي»، «الدخل الثانوي»، «الحساب المالي»)؛ لا تستعملها في الجواب، فالمطلوب تقسيم البرنامج أعلاه.

مجموع الجزء الأول

| السؤال | العلامة | |---|---| | 1. وظائف النقود | 2 | | 2. الخصم وإعادة الخصم | 2 | | 3. مكونات ميزان المدفوعات والحساب الجاري | 2 | | المجموع | 6 |

ما الذي يُفقد النقاط في الجزء الأول؟

| الإجابة الضعيفة | لماذا تفقد النقاط؟ | الإجابة المنتظرة | |---|---|---| | «من وظائف النقود: القبول العام وسهولة الحمل» | خصائص لا وظائف | الوظائف الأربع بعبارة البرنامج | | «الخصم هو تخفيض في سعر السلعة» | معنى تجاري يومي لا مصرفي | شراء البنك لورقة تجارية قبل استحقاقها مقابل اقتطاع | | «إعادة الخصم: الزبون يعيد خصم ورقته» | يخلط الطرفين | البنك التجاري يعيد خصم الورقة لدى البنك المركزي | | «مكونات ميزان المدفوعات: الصادرات والواردات» | هذا جزء من الميزان التجاري فقط | الحسابات الثلاثة | | ذكر أربعة عناصر للحساب الجاري بإضافة «ميزان الدخل» | الأرباح والفوائد ضمن التجارة غير المنظورة | ثلاثة عناصر |

ملاحظة للامتحان

• في «ميّز بين…» جدول المقارنة هو أوضح شكل للإجابة: يرى المصحح كل معيار في سطر.
• في «اذكر… واشرح…» افصل بين القائمة والشرح: القائمة أولًا مرقّمة، ثم الشرح لعدد العناصر المطلوب.

أخطاء شائعة

• نسيان كلمة «قبل تاريخ استحقاقها» في تعريف الخصم، وهي جوهر العملية.
• كتابة «حساب العمليات الجارية» دون ذكر عناصره عندما يطلبها السؤال.

4. الإجابة النموذجية للجزء الثاني: سوق البرتقال، المرونات والتوازن بيانيًا

منهجية الحل

في كل سؤال حسابي: (1) نستخرج المعطيات من السند ونحدد الوضعية الأولى، (2) نسمّي المفهوم المطلوب، (3) نكتب الصيغة، (4) نعوّض ونحسب مع الوحدة، (5) نختم بجملة تفسير اقتصادي.

السؤال 1: طبيعة الكميتين وقانون العرض (1 ن)

الإجابة النموذجية

• الكمية (أ) كمية مطلوبة: تنخفض من 1 080 إلى 600 طن كلما ارتفع السعر من 60 إلى 140 دج/كغ، فالعلاقة بين السعر والكمية عكسية، وهذا قانون الطلب.
• الكمية (ب) كمية معروضة: ترتفع من 560 إلى 1 120 طنًّا كلما ارتفع السعر، فالعلاقة طردية، وهذا قانون العرض.

> قانون العرض: توجد علاقة طردية بين سعر السلعة والكمية المعروضة منها، مع بقاء العوامل الأخرى ثابتة: إذا ارتفع السعر زادت الكمية المعروضة، وإذا انخفض السعر نقصت الكمية المعروضة.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | الكمية (أ) مطلوبة مع التعليل (علاقة عكسية) | 0,25 | | | الكمية (ب) معروضة مع التعليل (علاقة طردية) | 0,25 | | | تعريف قانون العرض (علاقة طردية + السعر والكمية المعروضة + ثبات العوامل الأخرى) | 0,5 | | | مجموع السؤال | | 1 |

السؤال 2: حساب X و Y واستنتاج التوازن (1,5 ن)

الإجابة النموذجية

التغير النسبي للسعر بين 80 و100 دج/كغ (الوضعية الأولى: 80 دج/كغ):

$ \frac{\Delta P}{P_0} = \frac{100 - 80}{80} = 0{,}25 $

حساب X (الكمية المطلوبة): المرونة السعرية للطلب معطاة بالقيمة المطلقة، فتدخل الحساب سالبة: $e = -0{,}5$. ومن الصيغة:

$ e = \frac{\Delta Q / Q_0}{\Delta P / P_0} $

$ \frac{\Delta Q}{Q_0} = e \times \frac{\Delta P}{P_0} $

$ \frac{\Delta Q}{Q_0} = -0{,}5 \times 0{,}25 = -0{,}125 $

$ X = 960 \times (1 - 0{,}125) = 840 $

إذن $X = 840$ طنًّا.

حساب Y (الكمية المعروضة): مرونة العرض $e_s = 0{,}8$ موجبة:

$ \frac{\Delta Q_s}{Q_0} = 0{,}8 \times 0{,}25 = 0{,}2 $

$ Y = 700 \times (1 + 0{,}2) = 840 $

إذن $Y = 840$ طنًّا.

الاستنتاج: عند السعر 100 دج/كغ تتساوى الكمية المطلوبة مع الكمية المعروضة ($840 = 840$ طنًّا)، فالسوق في حالة توازن: سعر التوازن 100 دج/كغ وكمية التوازن 840 طنًّا.

> سعر التوازن: هو السعر الذي تتساوى عنده الكمية المطلوبة مع الكمية المعروضة من سلعة ما، في سوق معينة وخلال فترة زمنية معينة، ويتحدد بيانيًا عند نقطة تقاطع منحنى العرض مع منحنى الطلب.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | حساب X (التغير النسبي للسعر، الإشارة السالبة، النتيجة 840 طنًّا) | 0,5 | | | حساب Y (النتيجة 840 طنًّا) | 0,5 | | | الاستنتاج: سعر التوازن 100 دج/كغ وكميته 840 طنًّا، مع التعليل بتساوي الكميتين | 0,5 | | | مجموع السؤال | | 1,5 |

السؤال 3: المرونة السعرية للطلب من 100 إلى 120 دج/كغ (1 ن)

الإجابة النموذجية

الوضعية الأولى: $P_0 = 100$ دج/كغ و$Q_0 = 840$ طنًّا؛ الوضعية الجديدة: $P_1 = 120$ دج/كغ و$Q_1 = 720$ طنًّا.

القانون:

$ e = \frac{(Q_1 - Q_0)/Q_0}{(P_1 - P_0)/P_0} $

التعويض والنتيجة:

$ e = \frac{(720 - 840)/840}{20/100} $

$ e = \frac{-0{,}1429}{0{,}2} = -0{,}71 $

التفسير: الإشارة السالبة تؤكد العلاقة العكسية بين السعر والكمية المطلوبة (قانون الطلب). والقيمة المطلقة $\lvert e \rvert = 0{,}71 < 1$: الطلب قليل المرونة (غير مرن) في هذا المجال؛ ارتفاع السعر بـ 20 % خفّض الكمية المطلوبة بـ 14,29 % فقط، أي بنسبة أقل، لأن البرتقال سلعة غذائية واسعة الاستهلاك.

للتعمق (غير مطلوب): لأن الطلب قليل المرونة، يرتفع إنفاق المستهلكين على البرتقال عند ارتفاع السعر: من $100 \times 840\,000 = 84\,000\,000$ دج إلى $120 \times 720\,000 = 86\,400\,000$ دج أسبوعيًا (الكميات بالكيلوغرام).

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | القانون | 0,25 | | | التعويض والنتيجة $-0{,}71$ | 0,5 | | | التفسير (الإشارة + المقارنة بالواحد: طلب قليل المرونة) | 0,25 | | | مجموع السؤال | | 1 |

السؤال 4: التمثيل البياني ووضعية السوق عند 120 دج/كغ (1,5 ن)

الإجابة النموذجية

نضع الكميات على محور الفواصل (1 سم ← 200 طن) والأسعار على محور التراتيب (1 سم ← 20 دج)، ونعيّن نقاط الطلب (1 080؛ 60) (960؛ 80) (840؛ 100) (720؛ 120) (600؛ 140) ونقاط العرض (560؛ 60) (700؛ 80) (840؛ 100) (980؛ 120) (1 120؛ 140)، ثم نصل كل مجموعة:


منحنى الطلب (المربعات) نازل ومنحنى العرض (المثلثات) صاعد، ويتقاطعان في نقطة التوازن E. بإسقاطها على المحورين نقرأ: سعر التوازن 100 دج/كغ وكمية التوازن 840 طنًّا، وهو ما يطابق الحساب في السؤال 2.

وضعية السوق عند 120 دج/كغ: الكمية المعروضة 980 طنًّا أكبر من الكمية المطلوبة 720 طنًّا، فالسوق في حالة فائض في العرض قدره:

$ 980 - 720 = 260 $

أي 260 طنًّا (السهم الأخضر في الشكل). يبقى جزء من البرتقال دون بيع، فيتنافس البائعون بتخفيض أسعارهم، ويتجه السعر نحو سعر التوازن 100 دج/كغ.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | المحوران بالترتيب الصحيح مع الوحدات والسلم | 0,25 | | | منحنى الطلب | 0,25 | | | منحنى العرض | 0,25 | | | نقطة التوازن وإسقاطها (100 دج/كغ، 840 طنًّا) | 0,25 | | | المقارنة عند 120 دج/كغ: فائض في العرض | 0,25 | | | حجم الفائض 260 طنًّا واتجاه السعر نحو الانخفاض | 0,25 | | | مجموع السؤال | | 1,5 |

السؤال 5: المرونة التقاطعية وانتقال منحنى الطلب (1 ن)

الإجابة النموذجية

المرونة المناسبة هي المرونة التقاطعية للطلب لأن الكمية المطلوبة من البرتقال (X) تغيرت بسبب سعر سلعة أخرى (اليوسفي، Y) مع ثبات سعر البرتقال:

$ e_c = \frac{\Delta Q_x / Q_{x0}}{\Delta P_y / P_{y0}} $

$ e_c = \frac{(966 - 840)/840}{30/150} $

$ e_c = \frac{0{,}15}{0{,}2} = 0{,}75 $

العلاقة بين السلعتين: المرونة التقاطعية موجبة: ارتفاع سعر اليوسفي زاد الطلب على البرتقال، فالسلعتان بديلتان (متنافستان)؛ تحوّل جزء من المستهلكين من اليوسفي إلى البرتقال.

الأثر على منحنى الطلب: تغيّر عامل آخر غير سعر البرتقال نفسه، فتزداد الكمية المطلوبة عند كل سعر: ينتقل منحنى الطلب على البرتقال كله إلى اليمين (زيادة في الطلب). عند السعر القديم 100 دج/كغ تصبح الكمية المطلوبة 966 طنًّا مقابل 840 طنًّا معروضة، أي فائض في الطلب قدره 126 طنًّا، فيرتفع السعر وتتحدد نقطة توازن جديدة بسعر وكمية أكبر.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | تسمية المرونة التقاطعية وحسابها (0,75) | 0,5 | | | العلاقة: موجبة ⇐ سلعتان بديلتان | 0,25 | | | انتقال منحنى الطلب إلى اليمين | 0,25 | | | مجموع السؤال | | 1 |

مجموع الجزء الثاني

| السؤال | العلامة | |---|---| | 1. طبيعة الكميتين وقانون العرض | 1 | | 2. حساب X و Y والتوازن | 1,5 | | 3. المرونة السعرية للطلب | 1 | | 4. التمثيل البياني ووضعية السوق | 1,5 | | 5. المرونة التقاطعية وانتقال المنحنى | 1 | | المجموع | 6 |

ملاحظة للامتحان

• لاحظ أن الحساب في السؤال 2 هو نفسه في البكالوريا الرسمية (2017 و2024): كمية أو سعر مجهول من مرونة معطاة، ثم الاستنتاج أن الكميتين متساويتان فالسعر هو سعر التوازن. لا تتوقف عند الحساب: المصحح ينتظر جملة الاستنتاج.
• في الرسم: اكتب «الطلب» و«العرض» على المنحنيين، وسمِّ النقطة E، وارسم خطّي الإسقاط المتقطعين.

أخطاء شائعة

• استعمال $+0{,}5$ في حساب X، فتصبح الكمية المطلوبة 1 080 طنًّا عند 100 دج/كغ، وهذا يخالف قانون الطلب.
• القسمة على 120 و720 في السؤال 3 بدل 100 و840، فتصبح النتيجة $-1$ («متكافئ المرونة») وهي خاطئة.
• أخذ القيمة المطلقة للمرونة التقاطعية: الإشارة هي التي تحدد نوع العلاقة.
• القول إن «الكمية المطلوبة من البرتقال زادت بانتقال على المنحنى»: سعر البرتقال لم يتغير، فالمنحنى هو الذي انتقل.

5. الإجابة النموذجية للجزء الثالث (1): نوع البنك، صور الائتمان، الخصم وإعادة الخصم

قراءة السند 01 قبل الإجابة

نسطّر في السند 01 القرائن التي تبني عليها الأسئلة 1 و2 و3:

| القرينة في السند | ما تدل عليه | |---|---| | «البنك الخارجي الجزائري (BEA)» يتعامل مع مؤسسة، يمسك حسابها ويخصم أوراقها | بنك تجاري | | «تعهّد… بتسديد ثمن الخط للمورّد عن طريق بنك مراسل في إيطاليا، بمجرد أن يقدّم المورّد وثائق الشحن» | الاعتماد المستندي | | «يسمح البنك للمؤسسة بأن يصبح حسابها مدينًا في حدود 3 000 000 دج… مقابل فائدة» | اعتمادات الصندوق (السحب على المكشوف) في الحساب الجاري | | «سفتجة… تستحق يوم 10 ماي، فخصمها البنك» يوم 12 مارس | الخصم (الصورة الخامسة للائتمان) |

السؤال 1: نوع البنك وتعريفه (0,75 ن)

الإجابة النموذجية

البنك الخارجي الجزائري بنك تجاري (بنك عمومي): يقبل ودائع المؤسسة ويمسك حسابها الجاري، ويمنحها القروض القصيرة الأجل، ويخصم أوراقها التجارية، ويقدم لها خدمات التجارة الخارجية.

> البنك التجاري: مؤسسة مصرفية تقبل الودائع من الأفراد والمؤسسات وتلتزم بردّها عند الطلب أو في الأجل المتفق عليه، وتمنح القروض (القصيرة الأجل خاصة)، وتضع وسائل الدفع تحت تصرف زبائنها، بهدف تحقيق الربح.

ملاحظة: نشأ هذا البنك لتمويل التجارة الخارجية وما زال له ثقل فيها، لكنه يمارس كل العمليات المصرفية؛ والقرائن في السند (حساب جارٍ، خصم، قروض قصيرة الأجل) هي قرائن البنك التجاري. ولا يمكن أن يكون البنك المركزي لأن بنك الجزائر لا يتعامل مع المؤسسات والأفراد، ولا مؤسسة مالية لأن المؤسسة المالية لا تمسك حسابات ودائع ولا تدير وسائل الدفع.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | النوع: بنك تجاري | 0,25 | | | تعريف البنك التجاري | 0,5 | | | مجموع السؤال | | 0,75 |

السؤال 2: صورتا الائتمان ونوع الحساب (1,5 ن)

الإجابة النموذجية

الصورة الأولى: الاعتماد المستندي. القرينة: تعهّد البنك بتسديد ثمن خط التوضيب للمورّد الإيطالي عن طريق بنك مراسل بمجرد تقديم وثائق الشحن.

> الاعتماد المستندي (crédit documentaire): تعهد يقدمه بنك المستورد بتسديد قيمة السلع المستوردة للمصدّر الأجنبي، بشرط أن يقوم هذا الأخير بالتجهيز (الشحن) الفعلي للسلع ويقدّم المستندات المتفق عليها؛ ويستلم المصدّر المبلغ من بنك في بلده نيابة عن البنك الأول، مقابل عمولة.

أطرافه في السند: الآمر مؤسسة «الواحات» (المستورد)، والبنك فاتح الاعتماد البنك الخارجي الجزائري، والبنك المراسل بنك في إيطاليا، والمستفيد المورّد الإيطالي (المصدّر).

الصورة الثانية: اعتمادات الصندوق في شكل السحب على المكشوف. القرينة: يسمح البنك بأن يصبح الحساب مدينًا في حدود سقف (3 000 000 دج) لتغطية أجور الموسم، مقابل فائدة.

> اعتمادات الصندوق (crédits de caisse): قروض نقدية قصيرة الأجل يمنحها البنك لزبونه بتمويل حسابه الجاري المدين بصفة مستمرة، أي يسمح له بسحب مبالغ تفوق رصيده في حدود سقف متفق عليه، مقابل فائدة على الرصيد المدين ومدته.

نوع الحساب: الحساب الجاري (وديعة تحت الطلب): حساب التجار والمؤسسات، يمكن أن يصبح مدينًا إذا اتفق صاحبه مع البنك؛ بخلاف حساب الصكوك (حساب الأفراد) الذي يبقى رصيده دائنًا دائمًا.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | استخراج الاعتماد المستندي | 0,25 | | | تعريف الاعتماد المستندي | 0,5 | | | استخراج اعتمادات الصندوق (السحب على المكشوف) | 0,25 | | | تعريف اعتمادات الصندوق | 0,25 | | | نوع الحساب: الحساب الجاري | 0,25 | | | مجموع السؤال | | 1,5 |

السؤال 3: حساب الخصم وإعادة الخصم (1,5 ن)

أ- مبلغ الخصم والقيمة الحالية

نرمز بـ $V$ للقيمة الاسمية، وبـ $t$ لمعدل الخصم السنوي، وبـ $n$ لعدد الأيام من تاريخ الخصم إلى تاريخ الاستحقاق، وبـ $E$ لمبلغ الخصم، وبـ $V_a$ للقيمة الحالية.

عدد الأيام $n$: نعدّ من اليوم الموالي لتاريخ الخصم إلى يوم الاستحقاق (يُحسب يوم الاستحقاق ولا يُحسب يوم الخصم)، بالعدد الحقيقي لأيام كل شهر:

| الشهر | الأيام المحسوبة | |---|---| | مارس (من 13 إلى 31) | 19 | | أفريل (من 1 إلى 30) | 30 | | ماي (من 1 إلى 10) | 10 | | المجموع $n$ | 59 يومًا |

القانون (السنة التجارية 360 يومًا):

$ E = V \times t \times \dfrac{n}{360} $

التعويض والنتيجة:

$ E = 720\,000 \times 0{,}06 \times \dfrac{59}{360} $

$ E = 7\,080 $

مبلغ الخصم 7 080 دج.

$ V_a = V - E = 720\,000 - 7\,080 $

$ V_a = 712\,920 $

التفسير: تقبض المؤسسة يوم 12 مارس 712 920 دج بدل 720 000 دج يوم 10 ماي؛ والفرق 7 080 دج هو ثمن حصولها على السيولة قبل 59 يومًا، وهو ربح البنك الذي سيحصّل القيمة الاسمية كاملة من الزبون المحلي عند الاستحقاق.

ب- إذا احتاج البنك إلى السيولة قبل الاستحقاق

يلجأ البنك التجاري إلى إعادة الخصم: يقدّم السفتجة التي سبق أن خصمها إلى البنك المركزي (بنك الجزائر)، بصفته بنك البنوك، فيحصل على سيولة مقابل اقتطاع يُحسب بسعر إعادة الخصم الذي يحدده البنك المركزي.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | عدد الأيام $n = 59$ | 0,25 | | | قانون مبلغ الخصم والنتيجة 7 080 دج | 0,5 | | | القيمة الحالية 712 920 دج | 0,25 | | | العملية: إعادة الخصم | 0,25 | | | الطرف: البنك المركزي (بنك الجزائر) | 0,25 | | | مجموع السؤال | | 1,5 |

ملاحظة للامتحان

• لا تكتفِ في «استخرج صور الائتمان» بالاسم: انقل القرينة من السند، ثم عرّف، لأن العلامة موزعة بين الاستخراج والتعريف.
• في حساب الخصم: اكتب جدول الأيام، فهو يبيّن للمصحح أنك احترمت قاعدة العدّ؛ والخطأ الأكثر تكلفة هو حساب يوم الخصم ويوم الاستحقاق معًا.

أخطاء شائعة

• تسمية تعهّد البنك تجاه المورّد الأجنبي «خطاب ضمان»: البنك هنا يدفع دائمًا عند تقديم المستندات، بينما في خطاب الضمان لا يدفع إلا إذا أخلّ زبونه بالتزامه.
• القسمة على 365 أو كتابة المعدل 6 بدل 0,06، فتصبح النتيجة أكبر بمئة مرة.
• القول إن البنك يعيد خصم الورقة «لدى الزبون» أو «لدى المؤسسة المالية».

6. الإجابة النموذجية للجزء الثالث (2): الصرف وميزان المدفوعات، وشبكة التنقيط الكاملة

السؤال 4: سعر الصرف وكلفة الواردات وتغيّر قيمة الدينار (1,75 ن)

أ- تعريف سعر الصرف

> سعر الصرف (taux de change): سعر إحدى العملتين بدلالة الأخرى، أي عدد الوحدات من عملة دولة ما مقابل وحدة واحدة من عملة دولة أخرى. وهو المعدل الذي يجري على أساسه تبديل عملة بأخرى.

والعلاقة 1 € = 148 دج تسعير مباشر من وجهة نظر الجزائر: عدد الدنانير مقابل وحدة واحدة من العملة الأجنبية.

ب- كلفة خط التوضيب بالدينار

نرمز بـ $S$ لسعر الصرف المباشر، وبـ $M_F$ للمبلغ بالعملة الأجنبية، وبـ $M_{DA}$ للمبلغ بالدينار. من العملة الأجنبية إلى الدينار نضرب:

$ M_{DA} = M_F \times S $

يوم إبرام العقد ($S_0 = 148$):

$ M_{DA} = 180\,000 \times 148 $

$ M_{DA} = 26\,640\,000 $

يوم التسديد ($S_1 = 152$):

$ M_{DA} = 180\,000 \times 152 $

$ M_{DA} = 27\,360\,000 $

التفسير: ثمن الخط بالأورو لم يتغير (180 000 €)، لكن كلفته على المؤسسة ارتفعت من 26 640 000 دج إلى 27 360 000 دج، أي بـ 720 000 دج، بسبب تغيّر سعر الصرف بين التاريخين.

ج- نسبة تغيّر قيمة الدينار وأثرها

نرمز بـ $t_N$ لنسبة تغيّر قيمة العملة الوطنية مقابل الأورو:

$ t_N = \frac{S_0 - S_1}{S_1} \times 100 $

$ t_N = \frac{148 - 152}{152} \times 100 $

$ t_N \approx -2{,}63 $

التفسير: انخفضت قيمة الدينار مقابل الأورو بنحو 2,63 %: أصبح الأورو يكلّف دنانير أكثر. (وفي المقابل ارتفع سعر الأورو بالدينار بنسبة $t_F = \frac{152 - 148}{148} \times 100 \approx 2{,}70$ %؛ والنسبتان غير متساويتين لأن أساس كل منهما مختلف.)

الأثر على المؤسسة:

| الجانب | الأثر | الحساب | |---|---|---| | الواردات (خط التوضيب) | ترتفع كلفتها بالدينار، فتزيد تكاليف المؤسسة | $+720\,000$ دج (أي نحو +2,70 %) | | الصادرات (التمور) | يرتفع عائدها بالدينار لأن ثمنها محدد بالأورو؛ وتتحسن عمومًا تنافسية الصادرات: السلعة المسعّرة بالدينار تصبح أرخص للمستورد الأوروبي | 60 طنًّا = 60 000 كغ، و$60\,000 \times 2{,}5 = 150\,000$ €؛ تساوي 22 200 000 دج بسعر 148 و22 800 000 دج بسعر 152، أي $+600\,000$ دج |

> تذكير بنظام الصرف: الجزائر تطبّق التعويم المُدار منذ 1996: يتحدد سعر الدينار في سوق الصرف بين البنوك ويتدخل بنك الجزائر لتوجيهه. لذلك نسمّي تغيّر السند «انخفاضًا في قيمة الدينار» (تلقائي في السوق المُدار)، لا «تخفيضًا» (قرار إرادي في نظام ثابت)، ما لم يصفه السند بغير ذلك.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | تعريف سعر الصرف | 0,25 | | | كلفة الخط في التاريخين (26 640 000 دج و27 360 000 دج) | $0{,}25 \times 2$ | | | نسبة تغيّر قيمة الدينار (القانون والنتيجة $-2{,}63$ %) | 0,5 | | | الأثر على الواردات والأثر على الصادرات | $0{,}25 \times 2$ | | | مجموع السؤال | | 1,75 |

السؤال 5: قراءة معطيات ميزان المدفوعات (2,5 ن)

أ- رصيد الميزان التجاري ومعدل التغطية

نرمز للصادرات من السلع بـ $X$ ولوارداتها بـ $M$، ولرصيد الميزان التجاري بـ $SB$، ولمعدل التغطية بـ $TC$:

$ SB = X - M = 5\,400 - 4\,860 = 540 $

$ TC = \frac{X}{M} \times 100 $

$ TC = \frac{5\,400}{4\,860} \times 100 $

$ TC \approx 111{,}11\ \% $

التفسير: الميزان التجاري في فائض قدره 540 مليون دولار؛ وصادرات السلع تغطي كل الواردات وتزيد عليها بنحو 11,11 %، أي أن البلد يحصل من بيع سلعه على عملة صعبة تفوق ما يدفعه لشراء سلع الخارج.

ب- تصنيف المعاملات الجارية الأخرى ورصيد الحساب الجاري

| المعاملة | العنصر في الحساب الجاري | الجانب | |---|---|---| | إنفاق السياح الأجانب داخل البلد: 380 | التجارة غير المنظورة (خدمات) | دائن (+) | | النقل البحري والتأمين المدفوعان لشركات أجنبية: 920 | التجارة غير المنظورة (خدمات) | مدين (−) | | أرباح محوّلة إلى الخارج: 310 | التجارة غير المنظورة (دخول) | مدين (−) | | تحويلات العمال المهاجرين نحو البلد: 1 150 | التحويلات من طرف واحد | دائن (+) |

نرمز بـ $S_i$ لرصيد التجارة غير المنظورة، وبـ $S_t$ لرصيد التحويلات من طرف واحد، وبـ $S_{cc}$ لرصيد الحساب الجاري:

$ S_i = 380 - 920 - 310 = -850 $

$ S_t = 1\,150 $

$ S_{cc} = SB + S_i + S_t $

$ S_{cc} = 540 - 850 + 1\,150 = 840 $

التفسير: الحساب الجاري في فائض قدره 840 مليون دولار. التجارة غير المنظورة في عجز (850 مليون دولار) بسبب النقل والتأمين وأرباح الشركات الأجنبية، لكن فائض الميزان التجاري وتحويلات المهاجرين يغطيانه ويزيدان عليه.

ج- حساب رأس المال والرصيد الكلي والتسوية

حساب رأس المال: الاستثمار الأجنبي المباشر الوارد (450) يُدخل رأس مال فهو دائن، وتسديد أصل الدين الخارجي (600) يُخرج رأس مال فهو مدين. نرمز لرصيده بـ $S_k$:

$ S_k = 450 - 600 = -150 $

الرصيد الكلي ($S_g$)، دون سهو وخطأ في هذا السند:

$ S_g = S_{cc} + S_k = 840 - 150 = 690 $

التسوية: ميزان المدفوعات في فائض قدره 690 مليون دولار، فيُعاد التوازن بزيادة الأصول من الاحتياطات الرسمية بمقدار الفائض (690 مليون دولار)، وتُسجَّل هذه الزيادة في حساب الاحتياطات الرسمية في الجانب المدين (−690)، لأن ارتفاع الاحتياطات مدين وانخفاضها دائن.

التحقق من التوازن المحاسبي: مجموع الدائن $5\,400 + 380 + 1\,150 + 450 = 7\,380$؛ ومجموع المدين $4\,860 + 920 + 310 + 600 + 690 = 7\,380$: الميزان متوازن محاسبيًا بالضرورة، والفائض يخص الرصيد قبل الاحتياطات.

سلّم التنقيط المقترح

| عناصر الإجابة | العلامة مجزأة | المجموع | |---|---|---| | رصيد الميزان التجاري: فائض 540 مليون دولار | 0,25 | | | معدل التغطية 111,11 % | 0,25 | | | تفسير النتيجتين | 0,25 | | | رصيد التجارة غير المنظورة $-850$ | 0,25 | | | رصيد التحويلات من طرف واحد $+1\,150$ | 0,25 | | | رصيد الحساب الجاري: فائض 840 مليون دولار | 0,5 | | | رصيد حساب رأس المال: عجز 150 مليون دولار | 0,25 | | | الرصيد الكلي: فائض 690 مليون دولار | 0,25 | | | التسوية: زيادة الاحتياطات الرسمية بـ 690 مليون دولار (مدين) | 0,25 | | | مجموع السؤال | | 2,5 |

شبكة التنقيط الكاملة للموضوع (السلم المقترح)

| الجزء | السؤال | المفهوم | العلامة | |---|---|---|---| | الأول | 1 | وظائف النقود | 2 | | الأول | 2 | الخصم وإعادة الخصم | 2 | | الأول | 3 | مكونات ميزان المدفوعات والحساب الجاري | 2 | | مجموع الجزء الأول | | | 6 | | الثاني | 1 | طبيعة الكميتين وقانون العرض | 1 | | الثاني | 2 | كميتان مجهولتان من المرونة وسعر التوازن | 1,5 | | الثاني | 3 | المرونة السعرية للطلب | 1 | | الثاني | 4 | التمثيل البياني ووضعية السوق | 1,5 | | الثاني | 5 | المرونة التقاطعية وانتقال المنحنى | 1 | | مجموع الجزء الثاني | | | 6 | | الثالث | 1 | البنك التجاري | 0,75 | | الثالث | 2 | الاعتماد المستندي، اعتمادات الصندوق، الحساب الجاري | 1,5 | | الثالث | 3 | الخصم وإعادة الخصم (حساب) | 1,5 | | الثالث | 4 | سعر الصرف وتغيّر قيمة الدينار | 1,75 | | الثالث | 5 | أرصدة ميزان المدفوعات وتسويته | 2,5 | | مجموع الجزء الثالث | | | 8 | | المجموع | | | 20 |

صحّح ورقتك بنفسك

• ضع بجانب كل سؤال علامتك حسب السلم المقترح، دون تساهل: تعريف ناقص لعنصر أساسي يأخذ نصف علامته على الأكثر.
• صنّف أخطاءك: معرفة (تعريف أو تصنيف لم تحفظه)، منهجية (قانون غائب، تفسير غائب، وحدة غائبة)، حساب (أساس خاطئ، إشارة، عدّ الأيام).
• الأخطاء المنهجية هي الأسهل علاجًا والأكثر تكلفة: عالجها أولًا قبل الموضوع التدريبي.

ملاحظة للامتحان

• في ميزان المدفوعات اكتب طبيعة كل رصيد (فائض، عجز) بعد الرقم وإشارته، ووحدته (مليون دولار).
• لا تخلط بين رصيد الحساب الجاري (840) والرصيد الكلي (690): الأول جزء من الثاني.
• في الصرف: «من الأورو إلى الدينار نضرب، ومن الدينار إلى الأورو نقسم».

أخطاء شائعة

• حساب كلفة الخط في التاريخين بسعر واحد، أو قسمة 180 000 على 148.
• كتابة أن انخفاض قيمة الدينار «يخفض كلفة الواردات».
• تسجيل زيادة الاحتياطات في الجانب الدائن لأنها «شيء إيجابي».
• إدخال الاستثمار الأجنبي المباشر أو تسديد أصل الدين في الحساب الجاري.

7. موضوع تدريبي مع مفتاح الإجابة المختصر

تعليمات

> حلّ هذا الموضوع في 3 ساعات و30 دقيقة دون النظر إلى المفتاح، ثم صحّح نفسك. المفتاح مختصر: يعطي النتائج والعناصر الأساسية، وعليك أنت أن تكتب في ورقتك التعريف كاملًا والقانون والتعويض والتفسير كما تعلمت في الأجزاء السابقة. الأرقام تعليمية.

نص الموضوع التدريبي

الجزء الأول (06 نقاط)

• عرّف المقايضة، واذكر صعوباتها.
• اذكر نوعي سوق الصرف مع تعريف كل منهما.
• اذكر شروط المنافسة الكاملة.

الجزء الثاني (06 نقاط)

السند 01: مكوّنات وسائل الدفع في اقتصاد بلد «م» في نهاية السنتين $N-1$ و$N$ (بالمليار دينار):

| العنصر | نهاية $N-1$ | نهاية $N$ | |---|---|---| | النقود القانونية المتداولة خارج البنوك | 7 900 | 8 300 | | الودائع تحت الطلب لدى البنوك | 6 200 | 6 500 | | الودائع لدى الحسابات البريدية الجارية | 1 100 | 1 150 | | الودائع لدى الخزينة العمومية | 300 | 350 | | الودائع لأجل والودائع الادخارية | 8 000 | 8 500 | | احتياطيات البنوك لدى البنك المركزي | 2 000 | 2 100 |

السند 02: «تحتفظ عائلة بمبلغ من المال جانبًا لتشتري به مسكنًا بعد سنتين، واشترت أثاثًا بالتقسيط على اثني عشر شهرًا.»

المطلوب:

• من يصدر النقود القانونية؟ ومن ينشئ النقود الكتابية (المصرفية)؟
• احسب المجمّعين M1 وM2 في نهاية السنتين.
• لماذا لا تُحسب احتياطيات البنوك لدى البنك المركزي ضمن الكتلة النقدية؟
• احسب معدل نمو M2 خلال السنة $N$، وفسّر النتيجة.
• استخرج من السند 02 وظيفتين للنقود، مع التعليل.

الجزء الثالث (08 نقاط)

السند 01: تنتج مؤسسة «الهضاب» السلعة Z، وتعطي دراسة للسوق الأسبوعية دالتي الطلب والعرض (Q بالوحدات، P بالدينار): $Q_d = 2\,400 - 12P$ و$Q_s = 600 + 6P$.

السند 02: ارتفع متوسط الدخل الشهري للمستهلكين من 50 000 إلى 55 000 دج، مع ثبات الأسعار والعوامل الأخرى، فأصبحت دالة الطلب: $Q'_d = 2\,580 - 12P$، وبقي العرض على حاله.

السند 03: تستورد المؤسسة مادة أولية بقيمة 40 000 دولار، وسعر الصرف يوم التسديد 1 دولار = 134 دج. وفي السنة نفسها فرضت الدولة رسمًا جمركيًا بمعدل 30 % على السلع الأجنبية المنافسة للسلعة Z. وللمشاركة في مناقصة عمومية، تعهّد القرض الشعبي الجزائري للجهة المعلنة عن المناقصة بدفع مبلغ محدد إذا انسحبت المؤسسة بعد فوزها أو لم تنفّذ التزاماتها.

المطلوب:

• حدّد سعر التوازن وكميته حسابيًا، ثم مثّل منحنيي الطلب والعرض بيانيًا.
• بيّن وضعية السوق عند السعر القديم بعد ارتفاع الدخل، ثم احسب التوازن الجديد.
• احسب المرونة الدخلية للطلب عند السعر 100 دج، وحدد نوع السلعة Z.
• احسب مرونة العرض بين التوازنين وفسّرها.
• احسب قيمة المادة الأولية المستوردة بالدينار. ما مبدأ سياسة التجارة الخارجية الذي يعكسه الرسم الجمركي؟ عرّفه واذكر هدفين له.
• ما صورة الائتمان الواردة في السند 03؟ عرّفها. وما نظام الصرف المطبّق في الجزائر؟

مفتاح الإجابة المختصر

الجزء الأول

| السؤال | العناصر المنتظرة | |---|---| | 1 | المقايضة: أول شكل من أشكال المبادلة، مبادلة سلعة بسلعة أو خدمة بخدمة أو سلعة بخدمة مباشرة ودون استعمال النقود. صعوباتها: التوافق المزدوج للرغبات، غياب معدّل موحّد للتبادل (مقياس مشترك للقيمة)، عدم قابلية بعض السلع للتجزئة، صعوبة الادخار وتخزين السلع، صعوبة المعاملات الآجلة، صعوبة مقايضة الخدمات بالسلع | | 2 | سوق الصرف بين البنوك: السوق المحلي للصرف المكوّن من البنوك والمؤسسات المالية المعتمدة داخل البلد، تبيع فيه العملات الأجنبية وتشتريها مقابل العملة الوطنية، ويتدخل فيه البنك المركزي. سوق الصرف العالمي: مجموع مراكز الصرف عبر العالم (لندن، نيويورك، طوكيو…) المرتبطة بشبكات اتصال تجعلها سوقًا واحدة للعملات القابلة للتحويل | | 3 | كثرة البائعين والمشترين؛ صغر حجم كل منهم فلا يؤثر في السعر؛ تجانس السلعة؛ المعرفة التامة بظروف السوق؛ حرية الدخول إلى السوق والخروج منه |

الجزء الثاني

• بنك الجزائر وحده يصدر النقود القانونية (الأوراق والقطع)؛ والبنوك التجارية تنشئ النقود الكتابية بمنح القروض، تحت رقابة بنك الجزائر.
• الحساب (بالمليار دج)، مع $B$ النقود القانونية و$D_v$ مجموع الودائع تحت الطلب و$QM$ أشباه النقود:

| المجمّع | نهاية $N-1$ | نهاية $N$ | |---|---|---| | $D_v$ (بنوك + بريد + خزينة) | 7 600 | 8 000 | | $M_1 = B + D_v$ | 15 500 | 16 300 | | $M_2 = M_1 + QM$ | 23 500 | 24 800 |

• لأن الكتلة النقدية تضم وسائل الدفع التي في حيازة الأعوان غير المصرفيين؛ احتياطيات البنوك ليست في حيازة الجمهور (فخّ السند).
• معدل النمو، مع $K_0 = 23\,500$ و$K_1 = 24\,800$ مليار دج (قيمتا M2):

$ g = \frac{K_1 - K_0}{K_0} \times 100 $

$ g = \frac{1\,300}{23\,500} \times 100 $

$ g \approx 5{,}53\ \% $

زادت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع بنحو 5,53 % (1 300 مليار دج)؛ وتُقارن هذه النسبة بنمو الإنتاج: إذا فاقته كثيرًا ظهر ضغط تضخمي.

• «تحتفظ… جانبًا لتشتري… بعد سنتين» ← مستودع للقيم؛ «اشترت أثاثًا بالتقسيط» ← وسيلة للمعاملات الآجلة (دين يُسدَّد لاحقًا بمبلغ نقدي).

الجزء الثالث

• شرط التوازن $Q_d = Q_s$:

$ 2\,400 - 12P = 600 + 6P $

$ 1\,800 = 18P \Rightarrow P^* = 100 $

$Q^* = 2\,400 - 1\,200 = 1\,200$ وحدة، والتحقق $600 + 600 = 1\,200$. سعر التوازن 100 دج وكميته 1 200 وحدة.


المنحنى النازل المتصل هو الطلب الأول، والمتقطع هو الطلب الجديد بعد ارتفاع الدخل، والصاعد هو العرض، والسهم الرمادي بين منحنيي الطلب يبيّن انتقال الطلب إلى اليمين؛ ويقرأ التوازن الأول E0 عند (1 200 وحدة؛ 100 دج) والجديد E1 عند (1 260 وحدة؛ 110 دج).

• عند 100 دج بعد ارتفاع الدخل: $Q'_d = 2\,580 - 1\,200 = 1\,380$ وحدة مقابل $Q_s = 1\,200$: فائض في الطلب قدره 180 وحدة، فيرتفع السعر. التوازن الجديد: $2\,580 - 12P = 600 + 6P$، أي $1\,980 = 18P$ و$P^* = 110$ دج، و$Q^* = 2\,580 - 1\,320 = 1\,260$ وحدة.
• عند السعر الثابت 100 دج:

$ e_R = \frac{\Delta Q / Q_0}{\Delta R / R_0} $

$ e_R = \frac{180/1\,200}{5\,000/50\,000} $

$ e_R = \frac{0{,}15}{0{,}1} = 1{,}5 $

موجبة وأكبر من 1: السلعة Z سلعة عادية كمالية.

• على منحنى العرض من (100 دج؛ 1 200) إلى (110 دج؛ 1 260):

$ e_s = \frac{60/1\,200}{10/100} $

$ e_s = \frac{0{,}05}{0{,}1} = 0{,}5 $

موجبة وأقل من 1: العرض قليل المرونة؛ ارتفاع السعر بـ 10 % رفع الكمية المعروضة بـ 5 % فقط.

• $M_{DA} = 40\,000 \times 134 = 5\,360\,000$ دج. الرسم الجمركي أداة من أدوات مبدأ الحماية: تدخّل الدولة بمجموعة من الإجراءات والقيود على التجارة الخارجية، خاصة على الواردات، لحماية الاقتصاد الوطني من المنافسة الأجنبية. من أهدافه: حماية الصناعات المحلية (الناشئة خاصة)، تقليل الواردات لتخفيف عجز ميزان المدفوعات، زيادة إيرادات الخزينة العمومية.
• خطاب الضمان (ضمان دخول المناقصة): تعهد كتابي يصدره البنك بطلب من زبونه، يكفله فيه في حدود مبلغ معين ولمدة معينة تجاه طرف ثالث، فيدفع له المبلغ إذا أخلّ الزبون بالتزاماته، مقابل عمولة. ونظام الصرف في الجزائر تعويم مُدار منذ 1996: يتحدد سعر الدينار في سوق الصرف بين البنوك ويتدخل بنك الجزائر لتوجيهه دون الالتزام بسعر تعادل ثابت.

ملاحظة للامتحان

• في الموضوع التدريبي حُسبت المرونة الدخلية عند السعر الثابت (100 دج) لا بين التوازنين، لأن المرونة الدخلية تقيس أثر الدخل وحده؛ أما بين التوازنين فقد تغيّر السعر والدخل معًا.
• المفتاح المختصر لا يكفي ورقةً للامتحان: أضف التعريف والقانون والتفسير في كل سؤال.

أخطاء شائعة

• إدخال احتياطيات البنوك أو الودائع لأجل في M1.
• حساب المرونة الدخلية بالكميتين 1 200 و1 260 (التوازنين)، فتختلط آثار الدخل والسعر.
• تسمية تعهّد البنك للجهة المعلنة عن المناقصة «اعتمادًا مستنديًا»: لا يوجد استيراد ولا مستندات شحن، والبنك لا يدفع إلا إذا أخلّت المؤسسة بالتزامها.